Hay dos teorías sobre cómo se comporta el mercado de valores.
El primero se llama Hipótesis de paseo aleatorio (RWH), que es una teoría financiera que establece que los precios del mercado bursátil evolucionan de acuerdo con una caminata aleatoria y, por lo tanto, no pueden predecirse.
La Efficient Market Hypothesis (EMH), por otro lado, establece que los mercados financieros son eficientes y que los precios ya reflejan toda la información conocida sobre una acción y que los precios se ajustan rápidamente a cualquier nueva información.
EMH se basa en las siguientes suposiciones y observaciones:
– esa información está ampliamente disponible para todos los inversores;
– que los inversores utilicen esta información para analizar la economía, los mercados y los valores individuales para tomar decisiones comerciales;
– que la mayoría de los eventos que tienen un gran impacto en los precios de las acciones, como huelgas laborales, demandas judiciales y accidentes, son eventos aleatorios, generalmente impredecibles, y cuando suceden, se transmiten rápidamente a los inversionistas;
– y que los inversores reaccionarán rápidamente ante cualquier información nueva.
Hay una verdad en ambas teorías: que el mercado de valores es eficiente y racional, pero no podemos predecir el movimiento de los precios de las acciones, ya que el mercado también es en cierto sentido irracional e impredecible.
Si bien puede haber razones y explicaciones para la caída de Aurobindo Pharma (AP) a pesar de informar buenos resultados, nunca se puede estar seguro si esas fueron las razones reales de la caída en el precio de las acciones de AP. Si usted cree que el mercado bursátil es eficiente y totalmente racional, lo explicará con razones bastante similares a por qué recientemente hubo una caída en el precio de las acciones de Lupin. Yo no discuto eso. Es solo que podría haber otras explicaciones.
Tiendo a inclinarme más al análisis técnico para las explicaciones de los movimientos del precio de las acciones. No me malinterpretes sin embargo. No estoy tratando de probar cuál es superior: análisis fundamental vs. análisis técnico. Ambos son importantes en el comercio de acciones. Es solo para aprender el uno del otro.
Echemos un vistazo a la tabla de acciones de un año de AP. En algún momento a principios de agosto de 2017, el precio alcanzó un máximo de 800 y se corrigió rápidamente hacia abajo. Luego, el 6 de noviembre de 2017, cerca de la publicación de los resultados de AP, la acción llegó nuevamente a 800, pero no logró atravesar la marca de 800.
Podemos dibujar una línea de tendencia horizontal, que se convierte en el nivel de resistencia para este stock. Tal vez el mercado ya tuvo en cuenta los buenos resultados previstos, pero no hubo fuerza suficiente y la convicción de que el precio de AP debería ser superior a 800. Por lo tanto, una vez que alcanza ese precio, hay una fuerte toma de ganancias, impulsando los precios hacia abajo.
También hay un mercado bursátil que dice: “compre rumores y venda hechos”. La mayoría del mercado ya compró rumores (o noticias esperadas) de que los resultados serán buenos justo antes del lanzamiento. Cuando salieron las noticias (hechos), es hora de vender y tomar ganancias; de ahí la caída del precio a 700. En cuanto a por qué una caída tan grande, creo que podría ser una sobrerreacción o simplemente que el mercado es “irracional” en el comportamiento, no siempre se comporta de la manera y en la medida que lo queremos a comportarse.
Cualesquiera que sean las razones, el precio ya ha bajado a alrededor de 700. Mi entrenador de forex una vez le dijo a la clase que no pasara demasiado tiempo tratando de comprender o analizar las razones por las que cae un par de divisas (cuando esperamos que aumente debido al buen noticias) y viceversa. Puedo ver la sabiduría en eso. Al mercado no le importa si alguien más ha comprado la divisa o las acciones. Todos ellos están ahí para ganar dinero, independientemente de las razones que tengamos curiosidad por saber.
El mismo consejo se puede dar para el comercio de acciones. Cuando hayan ganado algo de dinero, lo venderán independientemente de si el anuncio de ganancias fue bueno o muy bueno. Incluso cuando las ganancias superan las expectativas del mercado, es posible que las acciones no suban necesariamente. Por lo que sabemos, el pico esperado para AP ya pasó cuando llegó a 800. Lo que es más importante es admitir que no conocemos todas las razones por las que el stock se está comportando de esa manera y esperamos con ansias el próximo paso a seguir.
Para las acciones de AP, a pesar de que el precio ha caído, aún podemos dibujar una buena línea de tendencia que se inclina hacia arriba hasta el nivel de 700 precios. Está a punto de formar un bonito patrón de cuña. Entonces, si aún desea obtener este stock, solo espere pacientemente y vea si el precio baja por debajo de la línea de tendencia con pendiente ascendente. Si lo hace, la acción ha bajado temporalmente y hay una alta probabilidad de que el precio caiga aún más. La tendencia se ha roto. Entonces, lo más prudente es reducir las existencias y no comprar antes de que aumente el precio más adelante.
Sin embargo, si después de cierta consolidación y el precio supera el nivel de resistencia de 800 de manera decisiva, cortando a través de la línea de tendencia de resistencia horizontal, es probable que continúe subiendo más alto y la acción más prudente es tomar mucho en la acción.
Qué tan abajo o qué tan lejos se puede adivinar. Personalmente estoy en contra de proyectar o predecir precios futuros simplemente dibujando líneas de tendencia. El mercado es libre de hacer cualquier cosa y no necesita seguir las líneas que ha dibujado.