Cuando se trata de tecnologías futuras como la energía renovable, la IA y los alimentos, ¿cómo afecta el horizonte de tiempo a las inversiones realizadas por los fondos de PE o VC?

El horizonte temporal de una inversión es críticamente importante para un CV, sin importar el sector. Los inversores virtuales invierten en fondos con vidas limitadas y necesitan, en teoría, invertir y liquidar inversiones durante la vida limitada del fondo.

Los fondos de VC generalmente están estructurados para tener una vida útil de 10 años con el potencial de extender esa vida a 12 años. El fondo de VC tendrá un período de inversión oficial mediante el cual el capital de riesgo puede realizar nuevas inversiones y estos son generalmente los primeros cinco o seis años de la vida del fondo. A partir de entonces, el capital de riesgo no puede realizar nuevas inversiones con este fondo específico, pero puede invertir para respaldar a las compañías de la cartera actual.

Teniendo en cuenta la vida de los fondos de 10 a 12 años, los capitalistas de riesgo solo pueden invertir en compañías en las que pueden esperar obtener liquidez (salida a bolsa o venta de la compañía) dentro de la vida del fondo. Si invierten en el primer año del fondo, tienen un horizonte temporal más largo que si invierten en el quinto año del fondo.

La consideración del marco de tiempo hace que alguna inversión sea inapropiada para un fondo de capital de riesgo. Si, por ejemplo, la compañía no tiene planes para una venta eventual pero planea dividendos a largo plazo, entonces no es apropiado. Muchas empresas de materiales tardan mucho en llegar a la comercialización y, como tales, son difíciles acuerdos de capital de riesgo.

Algunas empresas que tardan mucho tiempo en llegar a las ventas comerciales siguen siendo inversiones de capital de riesgo apropiadas porque el capital de riesgo puede obtener liquidez antes de que la empresa genere ingresos. Las compañías biotecnológicas / farmacéuticas son un ejemplo perfecto. La compañía puede venderse o hacerse pública sobre la base de sólidos resultados de ensayos clínicos. Los VCs invierten activamente en compañías de biotecnología porque las grandes compañías farmacéuticas han mostrado un patrón de compra de nuevas compañías de fármacos terapéuticos después de los ensayos clínicos positivos de Fase II y una compañía de biotecnología bien administrada puede completar estos ensayos dentro del horizonte de inversión de VC.

En general, los VCs tienen una vida útil de cinco a siete años para las inversiones. Si pueden convencerse a sí mismos de que la empresa puede venderse o hacerse pública durante ese plazo para obtener un rendimiento atractivo, entonces considerarán invertir.

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